Omdat de munt een afgeleide is van Bitcoin, werkt Litecoin in de meeste opzichten net als zijn oudere en grotere broer. Maar zijn speciale kenmerken maken hem een lichter alternatief voor Bitcoin - hier komt ook de naam Litecoin vandaan.
Litecoin ontstond uit een kopie van de broncode van Bitcoin, en dus niet uit een fork. Hierdoor is er met Litecoin een geheel nieuwe blockchain ontstaan in plaats van een afsplitsing. Litecoin lijkt technisch sterk op Bitcoin, maar er zijn een paar cruciale verschillen. Litecoin beschikt bijvoorbeeld over:
- Een unieke Litecoin mining hashing functie
- Een snellere blokgeneratietijd
- Grotere maximale muntvoorraad
Zowel Litecoin als Bitcoin gebruiken Proof of Work (PoW) als consensusmethode. Miners van beide cryptocurrencies racen hierbij om steeds een soort uitdagende wiskundepuzzel te voltooien, om het recht te winnen om blokken met geldige transacties aan hun blockchains toe te voegen. Andere overeenkomsten van Litecoin met Bitcoin maken het tevens een nuttig testnet voor nieuwe Bitcoin-protocollen.
Door zijn hogere snelheid en een grotere doorvoer van transacties, heeft Litecoin zich bewezen als een praktisch en schaalbaar transactieplatform, terwijl Bitcoin meer is uitgegroeid tot een platform voor waarde-opslag. Een belangrijk verschil tussen Litecoin en Bitcoin is hun zogeheten hashingfunctie, kort gezegd een methode van cryptografie die gegevens omzet in een unieke getallen- en tekenreeks.
Inmiddels is Litecoin een van de meest erkende, vertrouwde en gebruikte blockchain-betalingsnetwerken ter wereld. Velen zijn het er daarbij over eens dat Litecoin een aanvulling is op Bitcoin, en geen concurrent - Litecoin is het zilver voor het goud van Bitcoin geworden.